活久見！現在去銀行存款，存5年的利息比存3年要少！發生了什么？

作者丨李愿

編輯丨曾芳

(資料圖片僅供參考)

繼四大行后，近期21世紀經濟報道記者注意到，在6月底之前，包括交通銀行、郵儲銀行以及多家股份行的3年期、5年期存款利率出現持平甚至倒掛的現象。

“我行新資金專享3年定期存款，當前優惠利率(3.4%)截至6月30日，且大概率將于7月份下調定期利率?！?月下旬，一位國有大行客戶經理宣傳道。目前，該行APP顯示，其新客專享存款利率仍有上浮，3年期、5年期存款利率持平。

業內人士認為，多家全國性商業銀行一致行動，或是落實監管部門相關要求。央行此前發布的一季度貨幣政策執行報告顯示，今年4月央行指導利率自律機制建立了存款利率市場化調整機制，自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調整存款利率水平。

“目前政策重心偏向于穩增長、穩就業保民生，存款利率改革是中長期利率市場化改革深水區和重要一環，中短期有助于引導金融機構管理好負債，穩定負債成本，為實體經濟讓利?！惫獯筱y行金融市場部宏觀研究員周茂華對21世紀經濟報道記者分析。

為何持平甚至倒掛？

四大行、郵儲銀行APP顯示，目前3年期定期存款利率為3.15%(起存門檻略有不同，個別銀行設階梯利率)，5年期存款利率為2.75%；

交通銀行APP顯示，其3年期、5年期存款利率均為2.8%；

招商銀行3年期、5年期存款利率均為2.75%；

中信銀行3年期定期存款利率為階梯利率，分為3.3%、3.35%、3.4%三種，5年期存款利率為3.00%。

不少人士對于此次多家全國性商業銀行一致行動調整5年期存款以上存款利率感到意外。早在4月央行指導利率自律機制建立存款利率市場化調整機制之時，央行即披露，工農中建交郵儲等國有銀行和大部分股份制銀行均已于4月下旬下調了其1年期以上期限定期存款和大額存單利率。

央行同時披露，今年3月新發生定期存款加權平均利率為2.37%，較存款利率自律上限優化前的2021年5月下降0.12個百分點，其中中長期定期存款利率降幅更大，2年、3年和5年期定期存款利率較2021年5月分別下降0.18個、0.43個和0.45個百分點。

周茂華表示，存款利率市場化改革提升了金融機構存款利率定價自主性，讓存款利率參考市場利率變化進行靈活調整，“存款利率會根據10年期國債收益率和LPR利率變動，但也需要根據市場資金供求、自身資產負債結構等因素進行合理定價?！?/p>

“3年期、5年期存款利率倒掛，表明未來利率下行趨勢明顯?！痹诙辔汇y行人士看來。也有銀行人士表示，這表明當前政策并不鼓勵儲蓄，而是要促進消費和投資。

央行日前發布的二季度城鎮儲戶問卷調查報告顯示，傾向于“更多消費”的居民占23.8%，比上季增加0.1個百分點；傾向于“更多儲蓄”的居民占58.3%，比上季增加3.6個百分點；傾向于“更多投資”的居民占17.9%，比上季減少3.7個百分點。

同時，央行存款數據也顯示企業與居民的儲蓄增速不斷提升。截至5月末，中資大型銀行各項存款余額為1128984.98億元，同比增速為10.42%；中資中小型銀行各項存款余額為1145719.13億元，同比增速為11.78%。

發揮LPR改革效能和指導作用

央行此前在一季度貨幣政策執行報告中披露，4月最后一周(4月25日-5月1日)，全國金融機構新發生存款加權平均利率為2.37%，較前一周下降10個基點。5月20日，5年期以上LPR單獨大幅下調0.15個百分點。

“銀行存款成本下降是推動5月5年期LPR報價下調的一個重要動力?！睎|方金誠首席宏觀分析師王青認為，接下來監管層會深入挖掘新機制在帶動存款利率下行方面的潛力，這意味著會有更多銀行持續下調存款利率。預計累積效應下，三季度LPR報價有可能在MLF利率不動的同時單獨下調，這將是未來一段時間“兼顧內外平衡”的一個有效舉措。

日前召開的央行貨幣政策委員會二季度例會提出，要完善市場化利率形成和傳導機制，優化央行政策利率體系，加強存款利率監管，著力穩定銀行負債成本，發揮貸款市場報價利率(LPR)改革效能和指導作用，推動降低企業綜合融資成本。

中信證券聯席首席經濟學家明明認為，此次會議新增LPR“指導作用”的表述，LPR報價有助于指導存款利率下調，進而降低銀行負債成本，“隨著4月存款利率市場化調整機制的建立，LPR能通過指導銀行負債成本下行來進一步降低企業融資成本?！?/p>

據21世紀經濟報道記者梳理，截至2021年、2020年四大行1-5年期、5年期以上存款較為穩定。

具體來看，截至2021年末，工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行5年期以上存款占比均較小，最高為中國銀行僅0.18%；

1-5年期存款占比分別為22.59%、19.5%、19.6%、16.5%。由此可知，四大行5年期存款占比相對較小，而活期存款占比在50%-60%左右。